Τα λέμε στην επιφάνεια
Ότι δεν σε σκοτώνει , σε κάνει πιο δυνατό


Οι τράπεζες θα βγουν κερδισμένες μετά από την χρεοκοπία / Picking Winners When Greece Defaults
935 αναγνώστες
Δευτέρα, 16 Ιανουαρίου 2012
00:38

Υπάρχουν τρία βασικά ερωτήματα τώρα που είναι βέβαιο ότι η Ελλάδα θα χρεοκοπήσει.

Το πρώτο ερώτημα είναι αν η Ελλάδα θα προχωρήσει η όχι με το PSI+.
 
 
Το δεύτερο ερώτημα είναι ποια μέτρα θα λάβει ταυτόχρονα για την προστασία του ελληνικού λαού.
 
 
Το τρίτο ερώτημα είναι τι θα κάνει η Ελλάδα για όλους τους άλλους που κατέχουν ομολόγα - ΕΚΤ, μεγάλες γερμανικές τράπεζες, κλπ.
 
 
Η εικασία μου είναι ότι η Ελλάδα θα εγγυηθεί όλες τις ελληνικές τραπεζικές καταθέσεις και τα CD, όλες τις συντάξεις και θα συνεχίσει να καταβάλει τόκους στις ελληνικές τράπεζες και ταμεία. Με άλλα λόγια, η ελληνική κυβέρνηση θα προστατεύσει τον ελληνικό λαό.
 
 
Το επόμενο βήμα θα είναι να χρησιμοποιήσει την χρεοκοπία για εφαρμογή μεγάλων οικονομικών αλλαγών (ακόμη και στροφή προς «ζώνη ελεύθερου εμπορίου») προκειμένου να πάρει θέσεις εργασίας από όλη την κοινή αγορά. Για να προσφέρει «πολιτική κάλυψη» στους ηγέτες της ΕΕ ίσως να συνεχίσει τις πληρωμές ομολόγων στους ξένους με καινούργια ομόλογα χωρίς ημερομηνία λήξης.
 
 
Συμπέρασμα
 
 
Η πολύ πραγματική πιθανότητα ότι η Ελλάδα θα προστατεύσει τις δικές της τράπεζες και τους καταθέτες τους, αγνοώντας όλους τους άλλους, κάνει τις Ελληνικές Τράπεζες ένα από τους λίγους πιθανών νικητές από την χρεοκοπία.
 
Επειδή η χρεοκοπία και οι μεταρρυθμίσεις θα είναι καλό για την οικονομία της Ελλάδας θα μπορούσε να είναι μια καλή στιγμή κάποιος επιλεκτικά να αγοράσει μετοχές εταιρειών και τραπεζών των οποίων τα κέρδη θα μπορούσαν να αυξηθούν, από την αυξημένη οικονομική δραστηριότητα και ενδεχομένως, βελτίωση του επιχειρηματικού κλίματος.
 
-----------------------------------------

 

There are three main questions to ask now that it is certain Greece will default. Given that Greece has enough revenue to pay all its non-debt expenses with enough left over to pay some interest, the first question is whether Greece will do so with or without exchanging its debt for non-interest bearing certificates. The second question is what steps it will simultaneously take to protect the Greek people. The third question is what will Greece do for everyone else holding its debt - the ECB, the large German banks, the estate of MF Global, etc.

My best guess is that Greece will meaningfully guarantee all Greek bank deposits and CDs, all its pension payments, all its life-time jobs, and that it will continue to pay interest on that portion of its current debts held by Greek banks and other financial intermediaries. In other words, the Greek government will protect the Greek people. No surprise there.

My next bet is that the Greek government will use the default to implement major economic changes and might even move to a “free trade zone” in order to move jobs to Greece from all over the common market. Another prediction is that it will end up offering "political cover" to the leaders of the Common Market by 'paying' off its current debt with non-interest bearing bonds with no due date. Anyone who gambles on these being paid would be better off buying the Brooklyn Bridge.

The first suggestion for investors and traders: the very real likelihood that Greece will protect its own banks and their depositors, while ignoring everyone else, makes Greek Banks an interesting speculation as one of the few possible winners from the default.

Conclusion

Because jettisoning its euro debt and major pro-business reforms will be good for Greece it might be a good time to buy Greek shares and bonds across the board, as well as selectively buy the shares and bonds of those companies and banks whose profits, and thus share prices, might move up if they are likely to expand in Greece to take advantage of its increased economic activity and, hopefully, improved business climate.

If my analysis is off anywhere, it is probably in predicting that Greece will not go off the euro when it defaults. At this moment I see the odds that Greece stays with the euro at 70-30. (I see the "30" as happening if the Greek government is so desperate to pull in as many new jobs as possible from the rest of Europe that it is willing to sacifice the purchasing power of its pensioners and government employees).

If Greece does go off the euro it will almost certainly stay in the Common Market - then Greece and its companies and banks will boom relative to the countries remaining on the Euro. This is because even more German and other euro block companies will be setting up operations in Greece to take advantage of the lower costs of production, resulting from the absolutely certain major depreciation of the euro/Greek exchange rate.

Thus my seventh suggestion: buy even more Greek shares and bonds if Greece both defaults and goes off the euro.

My eighth suggestion is to respond in the same way to each succeeding default after Greece's.

Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
5 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Σχετικά με το blog
Ότι δεν σε σκοτώνει , σε κάνει πιο δυνατό
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις